近幾年礦產(chǎn)品價(jià)格高企，礦產(chǎn)資源管理政策不斷完善，維護(hù)能源資源和重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全成為礦產(chǎn)資源開發(fā)管理的戰(zhàn)略目標(biāo)。在價(jià)格和政策雙重利好驅(qū)動(dòng)下，礦業(yè)投資活動(dòng)日趨活躍。礦業(yè)投資并購(gòu)是礦業(yè)企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，一方面涉及投資方式、交易流程的選擇，另一方面對(duì)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域?qū)I(yè)政策技術(shù)問題的把控至關(guān)重要。筆者根據(jù)以往礦業(yè)投資并購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合礦業(yè)投資并購(gòu)中常見法律風(fēng)險(xiǎn)和重點(diǎn)難點(diǎn)問題，從投資模式、并購(gòu)流程、法律盡調(diào)、交易合同等方面撰寫系列實(shí)務(wù)文章，供讀者參考。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，交易合同是確定交易內(nèi)容、約定交易各方權(quán)利義務(wù)的核心法律文件。無論是前期法律盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)的已有或者潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，還是在盡調(diào)中雖然沒有涉及，但根據(jù)礦產(chǎn)資源行業(yè)特點(diǎn)和以往經(jīng)驗(yàn)，有必要加以明確的問題，都需要通過交易合同具體條款進(jìn)行規(guī)定，因此交易合同具體條款的設(shè)計(jì)起草是礦業(yè)投資并購(gòu)中最為重要的工作，必須高度重視。投資方在設(shè)計(jì)交易合同時(shí)，須在投資并購(gòu)交易合同常規(guī)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)圍繞礦業(yè)權(quán)合法性、礦業(yè)權(quán)與環(huán)境敏感區(qū)沖突、礦業(yè)權(quán)權(quán)利瑕疵、礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量、礦業(yè)權(quán)價(jià)款（出讓收益）承擔(dān)、礦山生產(chǎn)規(guī)模、礦山項(xiàng)目審批等礦業(yè)項(xiàng)目特有的法律風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)交易合同內(nèi)容，達(dá)到防范和化解交易風(fēng)險(xiǎn)的效果。

一、針對(duì)礦業(yè)權(quán)合法性風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

礦業(yè)權(quán)是擬并購(gòu)項(xiàng)目的核心資產(chǎn)，獲得合法有效的礦業(yè)權(quán)是投資方開展并購(gòu)活動(dòng)的核心目標(biāo)，因此礦業(yè)權(quán)合法性風(fēng)險(xiǎn)是礦業(yè)并購(gòu)中的重大風(fēng)險(xiǎn)。通常，礦業(yè)權(quán)合法性風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在三個(gè)層面：一是礦業(yè)權(quán)取得方面。如果標(biāo)的礦業(yè)權(quán)系通過一級(jí)市場(chǎng)出讓方式取得，涉及到礦業(yè)權(quán)出讓審批權(quán)限、出讓程序、有償處置等方面的合法性風(fēng)險(xiǎn)；如果標(biāo)的礦業(yè)權(quán)是系通過二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓方式取得，涉及到礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓條件、合同效力、轉(zhuǎn)讓審批等方面的合法性風(fēng)險(xiǎn)。二是礦業(yè)權(quán)存續(xù)方面。針對(duì)探礦權(quán)，需要關(guān)注探礦權(quán)人是否履行了最低勘查投入，是否繳納了探礦權(quán)使用費(fèi)，是否存在“圈而不探”、“以探代采”等違法行為；針對(duì)采礦權(quán)，需要關(guān)注采礦權(quán)人是否繳納了采礦權(quán)使用費(fèi)、資源稅等稅費(fèi)，是否履行了礦山生態(tài)修復(fù)義務(wù)，是否存在越界開采、破壞性采礦等違法行為。三是礦業(yè)權(quán)延續(xù)及保留方面。探礦權(quán)期限屆滿需要繼續(xù)開展勘查工作的，需申請(qǐng)辦理探礦權(quán)延續(xù)；探礦權(quán)人探明礦產(chǎn)儲(chǔ)量后未開展探轉(zhuǎn)采工作，需申請(qǐng)辦理探礦權(quán)保留；采礦權(quán)期限屆滿需要繼續(xù)采礦的，需申請(qǐng)辦理采礦權(quán)延續(xù)。關(guān)注標(biāo)的礦業(yè)權(quán)能否順利辦理延續(xù)、保留手續(xù)，是投資并購(gòu)中需要關(guān)注的法律風(fēng)險(xiǎn)。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，針對(duì)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)面臨的合法性風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，做好調(diào)查研究工作。結(jié)合盡職調(diào)查結(jié)果及過往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，充分了解標(biāo)的礦業(yè)權(quán)合法性情況。在此基礎(chǔ)上結(jié)合有關(guān)法律法規(guī)及當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)資源管理政策，對(duì)礦業(yè)權(quán)合法性風(fēng)險(xiǎn)做出切合實(shí)際的判斷。

第二，由轉(zhuǎn)讓方對(duì)礦業(yè)權(quán)合法性做出承諾。在合同“鑒于條款”中，可以寫明“鑒于轉(zhuǎn)讓方已合法取得采礦權(quán)”等內(nèi)容。在“陳述與保證”條款中，要求轉(zhuǎn)讓方保證“不存在越界采礦、破壞性采礦等違法行為”、“已履行采礦權(quán)人的法定義務(wù)”等事項(xiàng)。

第三，將礦業(yè)權(quán)合法性風(fēng)險(xiǎn)的消除作為合同履行條件。例如，標(biāo)的采礦權(quán)即將到期，需要辦理延續(xù)手續(xù)的，可以考慮將“轉(zhuǎn)讓方辦理完采礦權(quán)延續(xù)登記”作為交易合同履行的先決條件。同時(shí)，也可以從實(shí)際出發(fā)采取分期支付價(jià)款方式，將“轉(zhuǎn)讓方辦理完畢采礦權(quán)延續(xù)登記”作為投資方支付部分轉(zhuǎn)讓價(jià)款的節(jié)點(diǎn)條件。

第四，有針對(duì)性設(shè)置責(zé)任承擔(dān)條款。例如，盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)標(biāo)的公司過往存在越界開采情形的，可在合同中約定“如目標(biāo)公司過往越界開采行為未來受到有關(guān)部門的處罰，相應(yīng)處罰金額應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)”。針對(duì)標(biāo)的采礦權(quán)到期后可能面臨的無法辦理延續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，可在合同中約定“如果標(biāo)的采礦權(quán)到期不能延續(xù)，投資方有權(quán)解除合同”等內(nèi)容。

二、針對(duì)礦業(yè)權(quán)與生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)沖突風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

礦產(chǎn)資源法第二十條規(guī)定，非經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的有關(guān)主管部門同意，不得在國(guó)家劃定的自然保護(hù)區(qū)等地區(qū)開采礦產(chǎn)資源。自2015年環(huán)境保護(hù)部等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)涉及自然保護(hù)區(qū)開發(fā)建設(shè)活動(dòng)監(jiān)督管理的通知》以來，從中央到地方均出臺(tái)了文件，嚴(yán)禁新礦業(yè)權(quán)進(jìn)入自然保護(hù)區(qū)，保護(hù)區(qū)內(nèi)已設(shè)立的礦業(yè)權(quán)也要全部退出。自2017年中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于劃定并嚴(yán)守生態(tài)保護(hù)紅線的若干意見》以來，生態(tài)保護(hù)紅線劃定及監(jiān)督管理工作加快推進(jìn)，目前我國(guó)的生態(tài)保護(hù)紅線劃定工作已全部完成。根據(jù)生態(tài)保護(hù)紅線管理有關(guān)規(guī)定，除戰(zhàn)略性礦產(chǎn)外，絕大多數(shù)礦業(yè)權(quán)和生態(tài)保護(hù)紅線重疊的，礦業(yè)權(quán)須退出生態(tài)保護(hù)紅線。過往實(shí)務(wù)中，由于礦業(yè)權(quán)和生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)存在沖突而被迫退出，導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)人蒙受巨大投資損失的案例屢見不鮮。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防控礦業(yè)權(quán)與生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)存在沖突的風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，了解標(biāo)的礦業(yè)權(quán)所在地自然保護(hù)區(qū)等各類保護(hù)區(qū)、生態(tài)保護(hù)紅線的劃定情況，核實(shí)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)是否和生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)存在重疊。

第二，礦業(yè)權(quán)已被劃入生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)，但有關(guān)部門同意對(duì)生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)范圍進(jìn)行調(diào)整的，可在生態(tài)保護(hù)紅線調(diào)整完成后簽訂交易合同。

第三，礦業(yè)權(quán)和生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)存在部分重疊，后續(xù)需要縮減礦業(yè)權(quán)礦區(qū)面積的，雙方可在交易時(shí)按照扣除重疊區(qū)域后的礦區(qū)范圍估算資源儲(chǔ)量，開展礦業(yè)權(quán)評(píng)估。同時(shí)，雙方可在合同中設(shè)定估值調(diào)整條款，如果未來實(shí)際縮減的面積和本次交易扣除的面積并不一致，雙方按照實(shí)際縮減的面積對(duì)交易價(jià)款進(jìn)行調(diào)整。

第四，交易標(biāo)的屬于鉻、銅、鎳、鋰等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的，由于現(xiàn)行政策規(guī)定該等礦產(chǎn)可以進(jìn)行探礦活動(dòng)，但能否辦理采礦權(quán)存在一定的不確定性，為防范并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)該類探礦權(quán)實(shí)施并購(gòu)時(shí)，可以分兩種情況分別考慮：一是對(duì)于需要開展風(fēng)險(xiǎn)勘查的探礦權(quán)，可以考慮采取合作勘查開發(fā)的方式實(shí)施并購(gòu)；二是對(duì)于已探明資源儲(chǔ)量的探礦權(quán)，可以將標(biāo)的探礦權(quán)完成探轉(zhuǎn)采作為交易合同的先決條件，或者根據(jù)實(shí)際情況將完成探轉(zhuǎn)采作為投資方支付部分轉(zhuǎn)讓價(jià)款的節(jié)點(diǎn)條件。

三、針對(duì)礦業(yè)權(quán)權(quán)利瑕疵風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)擁有完整的所有權(quán)和處分權(quán)，是礦業(yè)投資并購(gòu)交易順利開展的前提和保障。實(shí)務(wù)中，由于法律政策限制、礦山經(jīng)營(yíng)需要、企業(yè)涉訴等原因，標(biāo)的礦業(yè)權(quán)存在權(quán)利瑕疵的情況比較常見。例如，采礦權(quán)人通過協(xié)議出讓方式取得采礦權(quán)的，會(huì)面臨一定年限不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)的限制；采礦權(quán)人處于訴訟執(zhí)行案件中的，采礦權(quán)可能已被法院查封；采礦權(quán)人向金融機(jī)構(gòu)借款的，通常需要將采礦權(quán)進(jìn)行抵押；采礦權(quán)人對(duì)礦山合作開發(fā)經(jīng)營(yíng)的，可能會(huì)將采礦權(quán)承包給第三人；探礦權(quán)屬于合作勘查模式的，目標(biāo)公司可能不直接持有探礦權(quán)，而是通過合同約定方式享有勘查投資權(quán)益。上述種種權(quán)利瑕疵情形，如果在交易過程中未能予以考慮和解決，將使投資方面臨巨大的交易風(fēng)險(xiǎn)。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防控礦業(yè)權(quán)權(quán)利瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，根據(jù)實(shí)際情況確定并購(gòu)模式。例如，投資方擬通過礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)施并購(gòu)的，當(dāng)發(fā)現(xiàn)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)面臨轉(zhuǎn)讓限制時(shí)，可以考慮將并購(gòu)方式由礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓調(diào)整為股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

第二，將礦業(yè)權(quán)權(quán)利瑕疵的消除作為合同履行條件。例如，標(biāo)的采礦權(quán)處于法院查封狀態(tài)的，可以考慮將標(biāo)的采礦權(quán)解除查封作為合同的先決條件；也可以根據(jù)實(shí)際情況，考慮采取分期支付價(jià)款方式，將標(biāo)的采礦權(quán)解除查封作為投資方支付部分轉(zhuǎn)讓價(jià)款的節(jié)點(diǎn)條件。

第三，設(shè)定整改限期和違約責(zé)任。在礦業(yè)權(quán)權(quán)利瑕疵不對(duì)合同履行造成實(shí)質(zhì)性障礙的情況下，可以在交易合同中約定：轉(zhuǎn)讓方承諾在一定期限內(nèi)完成瑕疵事項(xiàng)的整改；逾期未完成整改的，轉(zhuǎn)讓方須向投資方承擔(dān)違約責(zé)任。同時(shí)，合同中可以約定將一部分合同尾款設(shè)定為整改保證金，如果轉(zhuǎn)讓方逾期未完成整改，投資方有權(quán)將該部分尾款作為保證金予以沒收。

四、針對(duì)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

資源儲(chǔ)量是判斷礦業(yè)權(quán)價(jià)值的核心指標(biāo)，是決定礦山開發(fā)利用前景的重要因素。礦業(yè)投資并購(gòu)交易中，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)方面：一方面，由于礦產(chǎn)資源大都埋藏在地下深部，礦產(chǎn)資源賦存具有隱蔽性和潛藏性，礦產(chǎn)勘查帶有很強(qiáng)的探索性、風(fēng)險(xiǎn)性；另一方面，由于轉(zhuǎn)讓方和勘查單位可能存在實(shí)施虛假勘探工程、編制虛假報(bào)告等行為，導(dǎo)致礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量失真。實(shí)務(wù)中，有的交易合同中未對(duì)儲(chǔ)量事宜進(jìn)行約定，導(dǎo)致發(fā)生儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)后投資方無法依據(jù)合同向轉(zhuǎn)讓方主張賠償責(zé)任；有的交易合同中混淆了評(píng)審備案儲(chǔ)量、保有儲(chǔ)量、可采儲(chǔ)量等不同概念，導(dǎo)致交易雙方在合同履行中針對(duì)交易儲(chǔ)量產(chǎn)生較大爭(zhēng)議；有的交易合同中，投資方對(duì)有關(guān)地質(zhì)報(bào)告中儲(chǔ)量的真實(shí)性進(jìn)行了書面確認(rèn)，導(dǎo)致后續(xù)因儲(chǔ)量虛假導(dǎo)致的訴訟中法院以投資方知曉和認(rèn)可交易儲(chǔ)量為由，對(duì)投資方的權(quán)利請(qǐng)求不予支持。因此，資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)是礦業(yè)投資并購(gòu)交易中的重要風(fēng)險(xiǎn)，是交易合同起草中需要高度重視的內(nèi)容。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防控礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，開展必要的儲(chǔ)量核實(shí)工作。在調(diào)取和審查書面材料、核查有關(guān)探礦工程及化驗(yàn)結(jié)果的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際需要實(shí)施工程驗(yàn)證與生產(chǎn)核驗(yàn)，必要時(shí)重新編制儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告，為起草交易合同提供參考依據(jù)。

第二，在合同中固定礦業(yè)權(quán)儲(chǔ)量信息。在合同“鑒于條款”中，對(duì)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)的基本情況、勘探成果進(jìn)行簡(jiǎn)要說明，以達(dá)到介紹交易背景的效果。在“交易標(biāo)的”條款中，對(duì)儲(chǔ)量報(bào)告、儲(chǔ)量數(shù)據(jù)、評(píng)審備案情況等信息進(jìn)行具體描述。通過鎖定標(biāo)的礦業(yè)權(quán)資源儲(chǔ)量有關(guān)事實(shí)，為交易雙方未來可能發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)解釋合同目的、厘清基本事實(shí)、判斷責(zé)任承擔(dān)奠定基礎(chǔ)。

第三，在合同中約定儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)內(nèi)容?？紤]到礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，為平衡交易雙方利益、共同分擔(dān)儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)，可以在交易合同中設(shè)置價(jià)格調(diào)整機(jī)制，當(dāng)實(shí)際儲(chǔ)量和交易儲(chǔ)量差異達(dá)到一定比例時(shí)，賦予合同當(dāng)事人主張調(diào)整合同價(jià)款的權(quán)利，并約定價(jià)款調(diào)整的具體計(jì)算方式。

第四，針對(duì)儲(chǔ)量造假設(shè)定違約責(zé)任。在“陳述與保證”條款中，要求轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)資源儲(chǔ)量報(bào)告的真實(shí)性、合法性做出承諾。在“違約責(zé)任”條款中，明確約定如轉(zhuǎn)讓方存在實(shí)施虛假勘探工程、編制虛假報(bào)告等行為，導(dǎo)致儲(chǔ)量報(bào)告失實(shí)的，投資方有權(quán)要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)損失賠償責(zé)任。

五、針對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)款（出讓收益）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

礦業(yè)權(quán)價(jià)款（出讓收益）對(duì)目標(biāo)公司負(fù)債金額的認(rèn)定、并購(gòu)交易價(jià)格的確定具有重要影響。礦業(yè)權(quán)價(jià)款是指，國(guó)家將其出資勘查形成的礦業(yè)權(quán)出讓給礦業(yè)權(quán)人，按規(guī)定向礦業(yè)權(quán)人收取的價(jià)款。2017年以來國(guó)家實(shí)行礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度改革，將只對(duì)國(guó)家出資探明礦產(chǎn)地收取、反映國(guó)家投資收益的探礦權(quán)采礦權(quán)價(jià)款，調(diào)整為適用于所有國(guó)家出讓礦業(yè)權(quán)、體現(xiàn)國(guó)家所有者權(quán)益的礦業(yè)權(quán)出讓收益，并對(duì)部分礦種采取出讓收益率的征收方式。政策的變化對(duì)礦業(yè)并購(gòu)中確定是否需要繳納價(jià)款、如何確定價(jià)款金額、如何確定承擔(dān)主體都產(chǎn)生了重要影響。

過往實(shí)務(wù)中，有的并購(gòu)交易中雙方對(duì)礦業(yè)權(quán)出讓收益征收政策理解不一，對(duì)于承擔(dān)主體難以達(dá)成一致，影響了并購(gòu)交易的達(dá)成；有的并購(gòu)交易雙方對(duì)未來礦業(yè)權(quán)出讓收益的承擔(dān)主體未做約定，導(dǎo)致并購(gòu)后雙方針對(duì)出讓收益承擔(dān)問題發(fā)生爭(zhēng)議；有的并購(gòu)交易中投資方由于不熟悉礦業(yè)權(quán)出讓收益征收政策，在合同中做出了礦業(yè)權(quán)出讓收益等費(fèi)用由己方承擔(dān)的承諾，導(dǎo)致后期承擔(dān)了交易價(jià)款之外的巨額支出。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防范礦業(yè)權(quán)價(jià)款（出讓收益）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，充分了解標(biāo)的礦業(yè)權(quán)過往有償處置情況，結(jié)合礦業(yè)權(quán)出讓收益征收政策對(duì)標(biāo)的礦業(yè)權(quán)是否需要繳納出讓收益做出分析判斷。

第二，對(duì)于需要繳納礦業(yè)權(quán)出讓收益的礦業(yè)權(quán)，已簽訂繳款協(xié)議或取得分期繳款批復(fù)的，應(yīng)將礦業(yè)權(quán)出讓收益作為礦業(yè)權(quán)人的負(fù)債進(jìn)行處理。其中，采用股權(quán)并購(gòu)模式的，評(píng)估確定目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值時(shí)，應(yīng)將出讓收益計(jì)入目標(biāo)公司的負(fù)債；采用礦業(yè)權(quán)并購(gòu)模式的，確定交易價(jià)款時(shí)，應(yīng)在礦業(yè)權(quán)價(jià)格基礎(chǔ)上扣減礦業(yè)權(quán)出讓收益。

第三，標(biāo)的礦業(yè)權(quán)尚未進(jìn)行有償處置的，若交易礦種屬于以出讓收益率方式繳納礦業(yè)權(quán)出讓收益的礦種，則交易雙方不涉及礦業(yè)權(quán)出讓收益金額承擔(dān)如何約定問題。如交易礦種屬于以出讓收益金額方式繳納礦業(yè)權(quán)出讓收益的礦種，則交易雙方應(yīng)將出讓收益作為礦業(yè)權(quán)人的負(fù)債進(jìn)行處理。雙方可以根據(jù)礦業(yè)權(quán)出讓收益管理規(guī)定預(yù)估未來需要繳納的出讓收益金額，在交易計(jì)價(jià)時(shí)予以扣減。

六、針對(duì)礦山生產(chǎn)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

礦山生產(chǎn)規(guī)模是指，行政機(jī)關(guān)批準(zhǔn)確定的礦業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)時(shí)期單位時(shí)間內(nèi)允許采出的最大礦石量。在礦業(yè)投資并購(gòu)中，生產(chǎn)規(guī)模是礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估的重要參數(shù)，在很大程度上影響到礦業(yè)權(quán)價(jià)值及交易價(jià)款金額的確定。如果并購(gòu)交易所依據(jù)的生產(chǎn)規(guī)模未能實(shí)現(xiàn)，將給投資方帶來巨大損失。實(shí)務(wù)中，有的交易合同中未對(duì)生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行描述和限定，后期出現(xiàn)礦業(yè)權(quán)評(píng)估依據(jù)的生產(chǎn)規(guī)模無法實(shí)現(xiàn)的情況時(shí)，投資方無法依據(jù)合同向轉(zhuǎn)讓方主張違約責(zé)任；有的交易合同中雖然記載了生產(chǎn)規(guī)模信息，但并未約定轉(zhuǎn)讓方負(fù)有保證該生產(chǎn)規(guī)模最終實(shí)現(xiàn)的義務(wù)。交易合同中對(duì)礦山生產(chǎn)規(guī)模約定不清，往往不利于投資方在發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)維護(hù)自身權(quán)益。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防范礦山生產(chǎn)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，在盡職調(diào)查過程中，充分核實(shí)礦產(chǎn)資源規(guī)劃、礦山項(xiàng)目審批、開發(fā)利用方案、礦山初步設(shè)計(jì)等材料，必要時(shí)走訪有關(guān)行政主管部門，對(duì)礦山生產(chǎn)規(guī)模事項(xiàng)做出分析判斷，作為起草交易合同的參考。

第二，在合同中固定礦業(yè)權(quán)生產(chǎn)規(guī)模信息。在合同“鑒于條款”中，介紹標(biāo)的礦業(yè)權(quán)、闡述交易目的時(shí)應(yīng)提及礦山生產(chǎn)規(guī)模信息。在“交易標(biāo)的”條款中，應(yīng)對(duì)生產(chǎn)規(guī)模信息進(jìn)行描述。通過固定標(biāo)的礦業(yè)權(quán)生產(chǎn)規(guī)模信息，為交易雙方未來可能發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)理解合同背景、解釋合同目的、認(rèn)定違約責(zé)任奠定基礎(chǔ)。

第三，由轉(zhuǎn)讓方對(duì)礦山生產(chǎn)規(guī)模做出承諾。標(biāo)的礦山生產(chǎn)規(guī)模已獲得行政審批的，由轉(zhuǎn)讓方對(duì)已批準(zhǔn)生產(chǎn)規(guī)模的合法有效性做出承諾。標(biāo)的礦山尚未獲得生產(chǎn)規(guī)模批準(zhǔn)的，由轉(zhuǎn)讓方承諾本次交易評(píng)估所依據(jù)的礦山生產(chǎn)規(guī)模能夠取得行政機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。

第四，在合同中設(shè)定價(jià)格調(diào)整機(jī)制或違約條款。一方面，雙方可在合同中約定當(dāng)?shù)V山實(shí)際生產(chǎn)規(guī)模和合同約定的生產(chǎn)規(guī)模不一致時(shí)，合同一方有權(quán)主張對(duì)交易價(jià)款進(jìn)行調(diào)整，并寫明調(diào)整合同價(jià)款的具體方式和程序。另一方面，雙方可以在合同中直接設(shè)置違約金條款，約定礦山實(shí)際生產(chǎn)規(guī)模未達(dá)到合同約定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)向投資方支付違約金，并寫明違約金的具體計(jì)算方式。

七、針對(duì)礦山項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)的合同設(shè)計(jì)

礦山項(xiàng)目開發(fā)具有政策性強(qiáng)、涉及管理部門多、審批管理環(huán)節(jié)復(fù)雜、運(yùn)作周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。特別是在建礦山項(xiàng)目，涉及前期手續(xù)辦理、開工建設(shè)、竣工驗(yàn)收等多個(gè)階段，審批事項(xiàng)尤為復(fù)雜。實(shí)務(wù)中，有的礦山項(xiàng)目因無法取得立項(xiàng)審批，取得礦業(yè)權(quán)多年后仍無法開展礦山建設(shè)；有的礦山項(xiàng)目因難以取得建設(shè)用地指標(biāo)，多年無法辦理礦山用地手續(xù)；有的礦山項(xiàng)目因配套尾礦庫(kù)未獲審批，礦山開采無法正常進(jìn)行。礦山項(xiàng)目審批手續(xù)能否辦理，關(guān)系到礦山項(xiàng)目能否存續(xù)，因此項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)是礦業(yè)投資并購(gòu)中需關(guān)注的重要風(fēng)險(xiǎn)。

礦業(yè)投資并購(gòu)中，為有效防范礦山項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)，投資方應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況從以下方面做好合同條款的起草工作：

第一，在盡職調(diào)查過程中，全面了解標(biāo)的項(xiàng)目審批手續(xù)辦理情況，充分掌握項(xiàng)目所處階段和審批節(jié)點(diǎn)事項(xiàng)；必要時(shí)，走訪有關(guān)行政主管部門了解當(dāng)?shù)氐V山項(xiàng)目審批政策，作為設(shè)計(jì)合同條款的參考。

第二，將關(guān)鍵審批事項(xiàng)的完成作為交易前提。例如，對(duì)于實(shí)施核準(zhǔn)管理的礦山項(xiàng)目，如果并購(gòu)交易時(shí)尚未取得項(xiàng)目核準(zhǔn)，為了防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，一種方式是雙方先簽訂框架協(xié)議，約定轉(zhuǎn)讓方辦理完畢項(xiàng)目核準(zhǔn)等審批手續(xù)后，雙方再簽訂正式交易合同。另一種方式是雙方直接簽訂交易合同，將“轉(zhuǎn)讓方取得項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)”作為合同履行的先決條件。

第三，分次交易逐步實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的。例如，投資方的目標(biāo)是取得目標(biāo)公司100%股權(quán)，但是考慮到礦山項(xiàng)目處于前期手續(xù)辦理階段，項(xiàng)目能否順利推進(jìn)具有不確定性。為降低投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，投資方可以考慮將并購(gòu)活動(dòng)分成兩次完成，第一次先收購(gòu)目標(biāo)公司一定比例股權(quán)，雙方股東共同完成項(xiàng)目審批工作。待項(xiàng)目審批完成后，投資方再收購(gòu)目標(biāo)公司剩余股權(quán)。

以上內(nèi)容，是針對(duì)礦業(yè)投資并購(gòu)中七個(gè)方面常見風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性進(jìn)行的合同設(shè)計(jì)分析。實(shí)踐中不同礦業(yè)投資并購(gòu)交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題不盡一致，投資方須結(jié)合具體情況設(shè)計(jì)起草交易合同，防范和化解交易風(fēng)險(xiǎn)，保證交易目的的實(shí)現(xiàn)。